SARON: Alles Wissenswerte über diesen Schweizer Hypothekarzins

Was ist der SARON?

Der SARON (Swiss Average Rate Overnight) ist der Referenzzinssatz des schweizerischen Geldmarkts für Tagesgeld. Er hat den LIBOR CHF im Januar 2022 abgelöst, nachdem international entschieden wurde, die als unzuverlässig erachteten LIBOR-Sätze aufzugeben.

Dieser Übergang ist Teil einer weltweiten Bestrebung, robustere und transparentere Referenzzinssätze zu verwenden. Der SARON ist zum Standard für zahlreiche Finanzprodukte in der Schweiz geworden, insbesondere für variable Hypotheken.

Wie wird der SARON berechnet?

Der SARON wird täglich von SIX Swiss Exchange auf Grundlage der tatsächlichen Transaktionen berechnet, die auf dem Markt für besicherte Geldmarktgeschäfte (Repo) in Schweizer Franken durchgeführt werden. Im Gegensatz zum LIBOR basiert er auf effektiven Transaktionen — nicht auf Bankenmeldungen.

Diese Berechnungsmethode gewährleistet eine höhere Zuverlässigkeit und eine bessere Abbildung der realen Marktbedingungen. Der Zinssatz wird an jedem Geschäftstag gegen 18:00 Uhr veröffentlicht und widerspiegelt die kurzfristigen Finanzierungskosten der schweizerischen Finanzinstitute.

SARON und Hypotheken: Wie funktioniert das?

Die Struktur einer SARON-Hypothek

Die SARON-Hypothek ist kein Festzins, sondern ein variabler Zinssatz. Ihr Zinssatz setzt sich zusammen aus:

SARON compoundé über die Periode (in der Regel 3 Monate)
Marge der Bank (fest für die Vertragsdauer)

Beispiel: SARON 3 Monate compoundé (1,2%) + Bankmarge (0,8%) = effektiver Zinssatz 2,0%

Die Fixierungsperioden

Die meisten SARON-Hypotheken verwenden den SARON compoundé über 3 Monate. Das bedeutet, dass Ihr Zinssatz vierteljährlich entsprechend der Entwicklung des SARON neu berechnet wird.

Einige Banken bieten auch Fixierungsperioden von 1 Monat oder 6 Monaten an, was je nach Ihren Präferenzen und Ihrem Risikoprofil mehr Flexibilität bietet.

Auswirkungen der BNS-Entscheide

Die Entscheide der Schweizerischen Nationalbank (BNS) beeinflussen den SARON direkt. Wenn die BNS ihren Leitzins ändert, wirkt sich dies rasch auf den SARON und somit auf Ihre Hypothek aus.

Vorteile und Risiken des SARON

Vorteile

Historisch langfristig tiefer als der Festzins
Profitiert direkt von Zinssenkungen der BNS
Transparenz der Berechnung (basierend auf realen Transaktionen)
Flexibilität (oft ohne Ausstiegsgebühr am Ende jeder Periode)
Möglichkeit der Umwandlung in einen Festzins während der Vertragslaufzeit

Risiken

Variabler Zinssatz — Ihre monatlichen Zahlungen können steigen
Schwierige präzise Budgetierung der Belastungen
Bei raschem Anstieg durch die BNS ist eine erhebliche Erhöhung möglich
Notwendigkeit einer regelmässigen Überwachung der Zinsentwicklung

Steuerung des Zinsrisikos

Um die Risiken zu begrenzen, bieten einige Banken SARON-Hypotheken mit Cap (Obergrenze) oder Klauseln für die automatische Umwandlung in einen Festzins an, wenn bestimmte Schwellenwerte erreicht werden.

SARON vs. Festzins: Was wählen?

Es gibt keine universelle Antwort. Der SARON ist geeignet, wenn:

Sie über ausreichende finanzielle Kapazität verfügen, um eine Erhöhung aufzufangen
Sie denken, dass die Zinssätze stabil bleiben oder sinken werden
Sie einen kurzen Horizont haben (geplanter Verkauf in 2-3 Jahren)
Sie von einer möglichen Zinssenkung profitieren möchten

Der Festzins ist vorzuziehen, wenn:

Sie die Planbarkeit Ihrer Belastungen schätzen
Sie kurz vor der Pensionierung stehen
Sie denken, dass die Zinssätze wieder steigen könnten
Ihr Budget knapp ist und keine Schwankungen zulässt

Verwaltungsstrategien mit dem SARON

Diversifikation der Laufzeiten

Eine gängige Strategie besteht darin, die Hypothek in mehrere Tranchen aufzuteilen: ein Teil in SARON, um von möglichen Senkungen zu profitieren, und ein Teil in Festzins, um einen Anteil der Belastungen abzusichern.

Monitoring und Refinanzierung

Bei einer SARON-Hypothek ist es wichtig, die Zinsentwicklung regelmässig zu verfolgen und die Möglichkeiten für Refinanzierung oder Umwandlung zu bewerten.

Die professionelle Begleitung

Angesichts der Komplexität der Hypothekarentscheidungen kann die Begleitung durch einen spezialisierten Makler wertvoll sein, um Ihre Finanzierung entsprechend der Marktentwicklung zu optimieren.

Häufig gestellte Fragen

Kann der SARON negativ werden?

Ja, der SARON kann theoretisch negativ werden, wie dies in gewissen Perioden der Fall war. Die meisten Hypothekenverträge sehen jedoch eine Untergrenze (Floor) bei 0% vor, um zu vermeiden, dass Ihr Zinssatz negativ wird.

Wie häufig ändert sich mein SARON-Zinssatz?

Der SARON-Zinssatz selbst entwickelt sich täglich, aber Ihr Hypothekarzinssatz wird in der Regel nur alle 3 Monate (oder gemäss der vereinbarten Periode) neu berechnet. Sie erhalten vor jeder Anpassung eine Mitteilung Ihrer Bank.

Kann ich von einer SARON-Hypothek zu einem Festzins wechseln?

Ja, die meisten Banken erlauben diese Umwandlung, in der Regel am Ende einer Fixierungsperiode (alle 3 Monate). Diese Flexibilität ist einer der Vorteile des SARON, aber die Bedingungen können je nach Institut variieren.