SARON : tout comprendre sur ce taux hypothécaire suisse

Qu'est-ce que le SARON ?

Le SARON (Swiss Average Rate Overnight) est le taux de référence du marché monétaire suisse au jour le jour. Il a remplacé le LIBOR CHF en janvier 2022, suite à la décision internationale d'abandonner les taux LIBOR jugés peu fiables.

Cette transition s'inscrit dans une démarche mondiale visant à utiliser des taux de référence plus robustes et transparents. Le SARON est devenu l'étalon pour de nombreux produits financiers en Suisse, notamment les hypothèques variables.

Comment est calculé le SARON ?

Le SARON est calculé quotidiennement par SIX Swiss Exchange sur la base des transactions réelles effectuées sur le marché des pensions livrées (repo) en francs suisses. Contrairement au LIBOR, il est basé sur des transactions effectives — pas sur des déclarations bancaires.

Cette méthode de calcul garantit une plus grande fiabilité et une meilleure représentation des conditions réelles du marché. Le taux est publié chaque jour ouvré vers 18h00 et reflète les coûts de financement à court terme des institutions financières suisses.

SARON et hypothèques : comment ça fonctionne ?

La structure d'une hypothèque SARON

L'hypothèque SARON n'est pas un taux fixe mais un taux variable. Votre taux est composé de :

SARON compoundé sur la période (généralement 3 mois)
Marge de la banque (fixe pour la durée du contrat)

Exemple : SARON 3 mois compoundé (1,2%) + marge banque (0,8%) = taux effectif 2,0%

Les périodes de fixation

La plupart des hypothèques SARON utilisent le SARON compoundé sur 3 mois. Cela signifie que votre taux est recalculé tous les trimestres en fonction de l'évolution du SARON.

Certaines banques proposent également des périodes de fixation de 1 mois ou 6 mois, offrant plus de flexibilité selon vos préférences et votre profil de risque.

Impact des décisions de la BNS

Les décisions de la Banque nationale suisse (BNS) influencent directement le SARON. Lorsque la BNS modifie son taux directeur, cela se répercute rapidement sur le SARON et donc sur votre hypothèque.

Avantages et risques du SARON

Avantages

Historiquement inférieur au taux fixe sur le long terme
Profite directement des baisses de taux de la BNS
Transparence du calcul (basé sur des transactions réelles)
Flexibilité (souvent sans pénalité de sortie à la fin de chaque période)
Possibilité de conversion vers un taux fixe en cours de contrat

Risques

Taux variable — vos mensualités peuvent augmenter
Difficulté à budgéter précisément ses charges
En cas de hausse rapide de la BNS, augmentation significative possible
Nécessité d'une surveillance régulière de l'évolution des taux

Gestion du risque de taux

Pour limiter les risques, certaines banques proposent des hypothèques SARON avec cap (plafond) ou des clauses de conversion automatique vers un taux fixe si certains seuils sont atteints.

SARON vs taux fixe : que choisir ?

Il n'y a pas de réponse universelle. Le SARON est adapté si :

Vous avez une capacité financière suffisante pour absorber une hausse
Vous pensez que les taux vont rester stables ou baisser
Vous avez un horizon court (vente prévue dans 2-3 ans)
Vous souhaitez profiter d'une éventuelle baisse des taux

Le taux fixe est préférable si :

Vous valorisez la prévisibilité de vos charges
Vous êtes proche de la retraite
Vous pensez que les taux pourraient remonter
Votre budget est serré et ne permet pas de fluctuations

Stratégies de gestion avec le SARON

Diversification des échéances

Une stratégie courante consiste à diviser son hypothèque en plusieurs tranches : une partie en SARON pour profiter des baisses potentielles, et une partie en taux fixe pour sécuriser une portion de ses charges.

Monitoring et refinancement

Avec une hypothèque SARON, il est important de suivre régulièrement l'évolution des taux et d'évaluer les opportunités de refinancement ou de conversion.

L'accompagnement professionnel

Face à la complexité des choix hypothécaires, l'accompagnement d'un courtier spécialisé peut s'avérer précieux pour optimiser votre financement selon l'évolution du marché.

Questions fréquentes

Le SARON peut-il devenir négatif ?

Oui, le SARON peut théoriquement devenir négatif, comme cela s'est produit pendant certaines périodes. Cependant, la plupart des contrats hypothécaires prévoient un plancher (floor) à 0% pour éviter que votre taux d'intérêt ne devienne négatif.

À quelle fréquence mon taux SARON change-t-il ?

Le taux SARON lui-même évolue quotidiennement, mais votre taux hypothécaire n'est généralement recalculé que tous les 3 mois (ou selon la période convenue). Vous recevrez une notification de votre banque avant chaque ajustement.

Puis-je passer d'une hypothèque SARON à un taux fixe ?

Oui, la plupart des banques permettent cette conversion, généralement à la fin d'une période de fixation (tous les 3 mois). Cette flexibilité est l'un des avantages du SARON, mais les conditions peuvent varier selon l'établissement.